解读:股指期货欢迎再次放松:期货概念股的“福音”,对冲基金的“春天”

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什么是 股指期货松绑

继2017年股指期货两次放松之后,股指期货迎来了第三次放松。

知通金融应用了解到,经中国证券监督管理委员会批准,中国金融期货 交易(以下简称“中金公司”)在对市场进行综合评估的基础上进行了有序稳定的调整。风险和积极改善监管体系股指期货 交易的安排:

首先,自2018年12月3日结算以来,沪深300、上证50 股指期货 交易保证金标准已统一调整为10%,沪深500 股指期货交易保证金标准统一调整为15%;

第二,从2018年12月3日开始,对于单笔合约在股指期货天内的交易行为过多的监管标准已调整为50手,对冲数量交易职位将不受限制。 ;

第三,从2018年12月3日开始,Imakura 交易费用标准的股指期货收盘价将调整为交易金额的4.6 / 10。

股指期货再迎松绑:期货概念股的“福音”、对冲基金的“春天”

由于上海和深圳300指数期货于2010年4月16日上市,而2015年4月16日,上证50和沪深500指数在中国股指期货,股指期货上市]受到了投资者的广泛青睐。

主要原因是股指期货是投资者认可的对冲工具,其资本承载能力是其他衍生工具无法比拟的。如果将具有市场风险的金融衍生产品与现货市场进行比较期货配资,那么,投资者迫切需要的“泄洪港”,股指期货的“泄洪和排水”能力远远超出了SSE 50ETF期权的范围。

什么是 股指期货松绑

完全放松

2015年中,当股市异常波动时,股指期货成为公众批评的目标。 2015年9月2日晚上,中金公司宣布,自2015年9月7日起,将非套期期货的保证金提高至40%,并将收盘费提高至23 / 10,000,即增加了20倍。 。同时,如果非对冲客户的单个产品交易一天内超过10手,则被视为异常交易行为。

因此,2015年限制股指期货的最重要背景是股市崩盘的负面影响。

股指期货放松是为了放松和减少其交易规则,期货保证金标准,交易手续费标准等。期货取消禁令表明监管机构有关部门已经认识到市场的复苏,这对市场的短期和中期信心有促进作用。

2017年之后,市场逐渐稳定和成熟,并在2月和9月推出了股指期货放松政策。

股指期货再迎松绑:期货概念股的“福音”、对冲基金的“春天”

通过前两次放松,确实导致了市场上新的增量资金的流入,同时反映了市场和政策希望股指期货恢复“正常化”的目标交易。

但是,在两次“放松”之后,尽管流动性有所改善,但仍不能满足越来越多机构,特别是大型机构的风险管理需求。

自2018年以来,监管机构就股指期货问题反复表达了意见,并表示希望促进股指期货恢复正常状态交易。例如,今年7月23日,由中国期货行业协会赞助的期货 公司高管培训班在北京举行。中国证券监督管理委员会副主席方星海表示,必须尽快恢复股指期货常态化交易,以满足国内外投资者对股票市场的风险管理需求。研究并推出财务期货选项;丰富国债品种,继续促进商业银行参与国债等工作。

什么是归一化交易?这意味着股指期货可能会带来完全的放松管制。例如,在12月1日举行的第14届中国(深圳)国际期货会议上,中国证券监督管理委员会副主席方星海建议期货交易,期货市场的广度和深度应不断扩大,包括做好股指期货恢复规范化交易准备。

最近,中金公司总经理容志平在会上也表示,从某种意义上说,衍生品市场比股票市场和债券市场更为重要。资金的大量流入和流出使市场更加不稳定,衍生品市场可以缓解这种波动。

专家意见:这是对市场的主要好处

市场参与者同意,股指期货一直是资本市场的重要风险管理工具,股指期货将恢复正常化交易将发挥积极的市场功能。从短期和长期的角度来看,股指期货将带来好消息。

金图资产总经理任思宏表示,调整股指期货 交易安排并激活对冲基金行业将为A股带来2000亿至3000亿元人民币的增量资本回报,以及甚至更高。

国投安信期货总经理郭峰表示,目前,股市发展逐步健康,风险逐步释放。监管者自然会考虑将股指期货恢复为正常交易,并且符合股市的内在发展。需求。他还指出,如果股指期货恢复到标准化交易,则短期内应该会增加抑制的交易需求。从长远来看,这必将使股票的期货和当前市场更加流畅,并减少市场摩擦。护航股市健康运行。

国度期货财经期货的研究员张楠说,短期内,恢复股指期货规范化交易具有三个作用。首先,最直接的影响是它会带来股指期货的交易量和未平仓头寸的增加,这将增加投机者的市场参与度和活动。随着交易的活动增加,未平仓头寸也会增加。其次,股指期货的归一化将大大增加股票市场的活动。第三,股指期货的规范化有助于提高投资者的情绪。

什么是 股指期货松绑

绿色大华期货金融研究中心经理赵晓霞表示,有必要将股指期货恢复正常化。目前,由于限制交易的数量少,股指期货极其不活跃且具有投机性。不足。健康的期货市场需要套期保值和投机。现在投机能力不足已影响到股指期货的功能,导致不合理的溢价和折扣。

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最新消息发布后,机构投资总监在朋友圈中分享:冬天过去了,量化投资的春天来了!

众所周知,没有股指期货,资产管理行业很难取得长足发展。因此,期货 交易恢复正常状态为资产管理行业带来了很多动力。

如前所述,股指的一部分在会议中举行,以提高市场流动性,允许对冲和投机交易的参与者以较低的成本交易大量使用。特定于对量化对冲产品的影响,手数的自由化将使较大的量化对冲产品交易具有更高的头寸,便于灵活地开设和关闭头寸,并允许单个账户支持更大规模的产品。

此外,外国投资者对进入衍生品市场有特别紧迫的要求。他们已经习惯于在国外投资衍生品。他们来到中国后,无论是股票还是债券,都没有衍生品。他们感到非常不舒服

更多期货和期权品种正在投放

随着股指期货的完全解除管制,将会出现更多的新品种期货和期权品种。

如前期所述,品种的开放性将增加。一方面,新型橡胶20号期货将采用原油期货模式,并以“国际平台,净价交易,保税交割和人民币汇率”模式向海外开放价钱”;另一方面,现有的成熟品种,考虑在下一步引入外国投资者作为特定品种,并增加海外注册品牌的认证。此外,海外交货库存的布局还需要考虑一些因素。

郑尚表示什么是 股指期货松绑,正在积极筹备新加坡办事处,并正在考虑推出其他新品种,例如红枣,尿素,苏打灰,短纤维,花生,咖啡等,以扩大服务范围。 ,并希望根据食糖的选择引入更多选择,例如棉花。

此外,DCE总经理王凤海表示,他将加快国际农产品市场的推广,例如大豆1号,大豆2号和棕榈油(000061,现货吧),以及化学产品期货配资,如线性低密度聚乙烯和聚丙烯。化学研究和准备工作将继续提高开放水平。乙二醇期货将于12月10日上市。

就期权而言,最近也正在准备许多ETF期权和商品期货 ETF。

随着上海证券交易所希望扩大ETF期权的种类,它将推出CSI 300 ETF期权和CSI 500 ETF期权。同时,根据国际惯例,完善合并策略保证金,合并行使指示声明以及做市商双边报价的机制。在这一过程中,我们将促进开放并与国际市场融合。

深圳证券交易所将与大宗商品期货 交易合作推出大宗商品期货 ETF产品,接下来还将推出深圳创新引擎ETF产品和浙江新动能ETF产品。下一步将与合作推出商品期货 ETF产品的商品期货 交易相关。

参加期货概念股值得喜讯

短期内,期货概念品种长期处于休眠状态自然是好的,尤其是证券公司背景的股票,它们受益于公司的业绩增长和行业的放松。

随着资金增加后市场投资热情的提高,经纪行业的表现将大大改善。此外,其拥有纯股权的机会期货将逐渐变得突出。

例如,中信证券(600030,股票)持有47%的中信期货 93.,中金岭南(000060什么是 股指期货松绑,股票)持有100%的金汇期货,而中国国际金融证券(600109,股票)持有中国国家金融期货 100%的股份,中科金财(002657,股份)持有安良期货股份的40%,大恒科技(600288,股份)持有中国大陆49%的股份期货公平的。

此外,作为AH股公司,Yan州煤业(600188,股份)也持有上海中期期货 33. 33%的股份。

简而言之,流动性是资本市场最重要的要素。 股指期货再次放松,那么对冲和对冲的功能将真正发挥作用,从而吸引更多淡水进入市场。

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