专业知识:如何识别交易现场中的期货交易非法行为_法律信息_人文社会科学_专业信息

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所属分类:期货交易

商业犯罪|如何现场识别期货交易非法行为[n4]作者简介顾宁,中国刑警学院,调查学士学位,南开大学法学硕士学位,工作在刑事侦查部门和公安机关综合部门工作十余年,有专业的刑事辩护律师。他目前是广东吉堂律师事务所刑事部主任,中国政法大学“律师刑事辩护标准化研究”调查阶段负责人,法学院兼职教授。武汉大学深圳研究院商学院张先达是国际法专业的博士学位。他目前是中国政法大学“律师刑事辩护标准化研究”的研究员,也是武汉大学深圳研究所法学院和商学院的成员。 -深圳当场镇压犯罪的法律问题系列分析之一交易据报道,从今年1月开始,深圳市公安局经侦支队组织了各分支机构进行侦查。开展了多轮统一调查和处罚行动,着力调查涉嫌犯罪非法期货交易场所,会员单位和代理人,共查处24个非法期货会员单位(代理人),犯罪嫌疑人404人被拘留了。另据报道,甘肃省高级人民法院裁定,现货交易平台兰州西部商品交易中心及其成员单位提供的交易无效,退还了投资者的委托人,并维持了原审判法院的判决。 。这是高等法院在中国发现的第一个案件,该案件经省级政府批准可以从事非法交易期货交易,并支持投资者的投诉。近年来,许多本地交易平台都使用现货白银和原油现货的名称来吸引投资者以短期高收益和及时的止损头参与。

这些平台的交易通常具有T +0、高杠杆,强制清算,双向买卖空头交易和类似于期货交易的其他特征,这通常会给投资者。因此,如何准确地区分非法期货交易市场的面膜并避免不必要的财产损失?今天,牛律师·刑事辩护局将带您穿越陷阱。一、现货交易和期货交易现货交易的区别:电子散装商品交易,也称为现货交易,是指传统商品交易和远期商品交易 ]]在互联网发展的基础上,真正的市场导向和紧密联系的电子商务业务与经济生活。 期货交易定义:期货,通常是指期货合约,即合约。期货交易制定的标准化合同,用于在将来的特定时间和地点交付一定数量的主题。此主题,也称为基础资产,可以是某种商品,例如铜或原油,也可以是金融工具,例如外汇,债券,或者是与期货合约相对应的即期金融指标。 ,例如三个月的银行同业拆借利率或股票指数。 期货交易是市场经济发展到一定阶段的必然产物。 (一)现货电子交易市场1、电子交易的主要特征电子交易合同的标准化是指除价格外所有其他合同条款的标准化。本标准电子交易合同一经注册即成为仓库收据2、双向交易双向交易:指投资者可以通过低价购买仓库收据,以高价卖出赚钱;您也可以高价卖出和低价购买以赚钱。

交易方法更加灵活,增加了交易机会。3、套期保值机制套期保值机制是指电子合约在相反方向上的操作,以达到消除履约责任的目的。4、当日清算系统计算投资者的每日账目是为了避免债务纠纷并达到控制风险的目的。5、保证金制度保证金制度是指冻结双方适当的保证金,以达到保证合同履行的目的,同时发挥资金杠杆作用并充分利用的作用。资金。6、T + 0 交易系统意味着可以在同一天转移已签订的合同,可以在同一天获利,并且可以在同一天对冲和平仓头寸,从而充分利用资金,同时减少了因长期仓位而带来的风险,以及运营灵活性。 (二)现货交易和期货交易 1、 交易之间的区别针对不同的大宗商品。电子交易的目标是现货商品; 期货交易的目标是标准化的2、不同的监管机构,大宗商品电子产品交易受商务部的监管; 期货交易受中国证券监督管理委员会的监管。需要参加大宗商品电子产品交易的保证金率为20%;要参加期货交易,您只需要支付5%-10%的保证金即可4、交易目的不同的大宗商品电子产品交易旨在获取或转让现货商品的所有权; 期货交易中,套期保值者的目的是规避风险,投机者的目的是获取投机性利润,套利者的目的是获取低价风险回报5、商品电子产品涉及不同的价格风险交易大多数客户是库存生产和加工公司期货,贸易商和分销商。因此,大宗商品电子产品交易的价格更接近现货价格,对现货公司具有指导价格的作用; 期货交易参与小组中的大多数都是投机者,并且他们的投机气氛非常浓烈,因此期货交易品种的价格经常严重偏离现货市场的现货价格。

二、对相关指导文件的理解旨在针对大量违反社会期货交易管理条例,国务院国发[2011]的非法期货活动。第38号《国务院关于整顿交易场所以有效防范金融风险的决定规定》,国务院办公厅国办发[2012] 37号《国务院办公厅关于改组实施的意见》中国证券监督管理委员会发布的《各种营业场所》 [2013] 111号《关于做好商品现货市场非法期货交易活动识别工作的通知》,进一步规范相关市场。那么,如何理解这三个文件与《 期货交易管理条例》之间的关系? (一)实际上,现货交易平台是否违反了《 期货交易管理条例》第4条和第6条的禁止性规定,以确定投资者与交易平台的协议期货开户,会员单位进入市场和交易的合同是否无效;(二)现货平台是否违反了《 期货交易管理规定》第4和第6条的禁止性规定38、37号文和111号文的标准。如果现货平台的交易行为违反了上述文件中的“ 交易集中禁止标准化合同”,则可以得出结论:交易行为属于违反“期货交易条例”的禁止规定的行为的结论。三、确定非法从事商品现货市场的行为期货交易(一)识别单位1、非法黄金期货交易明确黄金市场和黄金衍生物交易监管责任”(中央编辑局[2011] 39号),中国人民银行负责组织和确定非法黄金期货交易等活动

2、除黄金期货交易活动外的非法散装商品均基于中国人民银行商务部的《商品现货市场特别规定交易(试行)》 ,以及中国证券监督管理委员会。 ,当地证券监管局负责识别商品现货市场中的非法期货交易活动。3、没有明确的行政认可单位的特殊类型的期货交易非法活动,例如股权(财产权,股权,债权,知识产权等),有价证券,指数,利息可以提交价格,汇率等信息。国务院清理并整顿各个交易场所和部际联席会议办公室,以进行行政鉴定。 (二)确定黄金期货交易活动的非法程序是由当地公安机关以书面形式向当地中国人民银行中央分行征求行政决定意见的。[ 期货交易为非法期货交易,当地公安机关将致信当地证券监督管理部门,提出具体的行政确认意见;对于特殊类型的期货交易非法活动,地方领导小组办公室国务院办公厅可以清理整顿地方,对部级间联席会议办公室进行行政裁定,或者由当地经济调查部门整顿。向公安部经济调查局报告以进行行政裁定(三)裁定的内容主要是涉案人员及其成员s(加盟商)。 ,代理人的行为是属于“非法组织期货交易活动”还是“未经授权从事期货业务”。 (四)用于识别商品现货市场中非法期货交易活动的标准。该标准旨在审查政策明确禁止的非法期货交易活动,以及商品现货市场是非法的期货交易活动。

根据相关法律法规,在具体审核期间必须掌握目的和形式要求,以便准确和定性确定商品现货市场中的交易活动是否为“ 期货交易”管理条例第七十五条规定的“非法组织期货交易活动”和“未经授权从事期货业务”违反了“ 期货交易条例”的第4条和第4条。 交易平台是否涉嫌从事非法的期货交易行为1、目的根据111号通知的精神,就目的要素而言,标准化合同主要针对交易 ,允许交易个人通过对冲和平仓头寸而不是通过实物交割来结算交易。交付实物的目的或需要,因此,在相关交易行为的试验中非法期货交易认定,我们着重于以下几个方面: A.投资者是否具备素质在平台交易上交付现货交易的条件很容易交易数千盎司的白银和数百吨的原油为了声称它是现货交易,该平台通常声称投资者可以点击交付按钮可随时交付。但是,绝大多数投资者是自然人。如果他们交付了大量现货商品(尤其是在出售时),那么没有许可证经营是否违法?因此,投资者必须通过平仓来平仓交易。尽管自然人也参加合法的期货交易,但自然人无法进入交货月份,因此没有交货问题。因此,投资者是否有资格获得交付已经成为影响将现货交易平台转换为非法期货交易的关键因素。

B。现货平台上是否有真实的仓库和仓库收据?现货市场的主要目的是加快现货商品的流通,因此真正的现货是基础。如果现货平台没有足够的仓库和仓库收据(例如,每天交易的数量达到数万手,但是只有几手甚至没有仓库收据),则交易不能解决。但是它只能被套期保值,并且会被转化为非法期货交易。 C.审查现货交易平台的交付率。计算交易的总金额和现货交易平台的最终结算量,以确定交易在现货平台上的目的是用于对冲还是结算。 2、从形式要求的角度来看,主要重点是审查标准化合同是否以集中式交易方法进行交易。 A.标准化合同根据111号通知的定义,所谓的标准化合同是指除价格非法期货交易认定,交货地点和交货时间等条款外还具有相对固定条款的合同。 交易那些将这种类型的合同作为交易的对象的人,在签订合同时,他们没有全额付款,而只是支付一定比例的商品价值作为保证金,然后可以买卖合同订立后期货配资,交易那些实际上没有履行职责,但可以通过反向操作,对冲和平仓头寸履行其权利和义务的人。 B.集中交易在商品现货市场中审判非法期货交易活动的核心关键是确定现货交易平台是否已实施集中交易。所谓集中度交易,是指现货市场安排了许多买卖双方聚集在一起交易(包括但不限于人员集中度,信息集中度和商品集中度),并且提供了各种便利设施。方便交易。

集中式交易可以进一步细分为交易方法,例如电话拍卖,连续拍卖,电子匹配,匿名交易和做市机制。电话拍卖是指买卖双方以其可以接受的心理价格买卖声明的过程。现货电子市场交易系统对所有有效的声明执行集中匹配过程。连续投标是指按照“价格优先,市场优先”的原则在现货市场上形成交易价格。例如,当最高买入价格与最低卖出价格相同时,价格就是交易价格;当买入价高于卖出价时,以报价为准。一方的卖方价格为交易价格。电子匹配是指交易方法,在该方法中,许多买卖双方同时使用电子交易系统进行匹配,单击交易或其他方法来促进合同的建立。匿名交易是指交易主题,交易人不需要知道交易对手的身份,年龄,信用状况和价格交易以外的其他交易信息。由于交易的主题可以摆脱其所有者的影响并独立存在,因此它的标准化和流动性水平得到了极大的提高,并且由于它具有以下特点,因此已成为资本市场的一种独特交易方法。与现货的差异交易一般规则不适用于商品现货市场。做市商机制是指具有一定实力和声誉的法人和其他经济组织,不断向买卖双方提供报价,并根据自己提供的报价支付资金或商品以与他们进行交易,从而为市场提供即时和及时的报价。流动性,以及通过买卖差价获得利润而形成的交易系统。

由于做市商买卖商品的目的不是获得商品的所有权,而是主要为了低买高卖以提供流动性,这与现货交易的初衷完全不符,制造商机制不应用作现货市场交易系统。 ([K38]中国证券监督管理委员会或其派出机构对有关交易场所是否为非法期货交易的确定性质,关于确定非法证券期货交易国务院文件明确规定,《国务院关于清理整顿交易各种场所,切实防范金融风险的决定》(国发[2011] 38号)规定,由省人民政府负责。根据当地交易站点的领土管理原则进行日常监督和违反规定。处理和风险处理。“国务院关于同意建立部际联席会议制度以清理和整顿土地的回应。 交易各个地方”(郭函[2012] 3号)规定,省人民政府,有关部门,公安机关和司法机关如有疑问关于涉嫌从事非法证券期货交易活动的交易场所的性质,可以将其提交联席会议进行裁定,中国证监会将根据有关规定对有关行为进行法律裁定征求有关单位意见的依据。从本质上讲,这是主管当局为调查和惩罚非法证券期货活动提供的专业支持。这些意见仅供主管当局参考,不能代替其依法作出的认定结论。一个交易该活动是否非法,主管当局必须在调查和核实的基础上依法作出判决。如果投资者认为某项交易活动构成非法期货交易,则应将其提交主管部门进行调查和处理。

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