解决方案:上海期货交易交易(非期货公司成员)的风险控制_经济_高等教育_教育区

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上海期货交易交易风险控制(非期货公司成员)学术报告上海期货交易西宁,2009年7月23日学习报告上海期货交易交易一、中的风险控制严格执行交易规则和风险控制管理方法非期货公司会员,加强一线管理期货,严格执行交易规则和风险控制管理方法,严格进行对冲管理,二、严格对冲管理,制定国民经济和工业服务部门的风险处理计划,三、制定风险处理计划并及时解决极端行情风险事件学术报告LearnedReport 一、严格执行交易规则和风险控制管理层一、严格执行交易规则和风险控制管理方法,方法,并加强一线管理(一)每日风险点和最后交易天(工作日可能会推迟至法定假日或法定日可推迟)假期)(二)最近交易天(第15天或法定假日推迟)的最后交易天每月(月末)(三)每月(月末)的最后交易天学术报告LearnedReport 一、严格执行交易规则和风险控制管理一、严格执行交易规则风险控制管理方法,方法和加强前线管理(一)每日风险点1、单边行情风险控制((1)所有期货合约品种都有单边行情价格限制和保证金交易保证金5%7%7%%D1 5%%10%%D2 7%%12%%D3 9%%12%%学术报告LearnedReport 一、严格执行交易规则和风险控制管理一、严格执行交易规则和风险控制管理方法,方法,加强一线管理工作(一)日常风险点1、单边行情风险控制,(2)相关指示)A.何时期货合约以涨跌幅进行交易,交易被匹配并关闭优先级和时间,当某期货合约以涨跌幅进行交易时,原理优先顺序,但平仓优先顺序原则不适用于在星期几开设的新头寸。

优先原则,但平仓优先原则不适用于平仓当天新开的头寸。 B.当期货合约具有价格限制时,交易将采用交易日历的形式,当期货合约具有价格限制时,交易将处于交易中日历以具有价格限制的合同的形式,出现价格限制的次数,具有价格限制的合同,发生价格限制的次数,下一个价格限制的调整交易天,并且提醒交易日结算期间保证金水平的变化提醒,度和结算日内保证金水平的变化交易,会员可以通过以下方式进行检查交易的网站。检查交易的网站。学术报告LearnedReport 一、严格执行交易规则和风险控制管理一、严格执行交易规则和风险控制管理方法,方法,并加强一线管理(一)日常风险点2、开放兴趣达到一定水平的限价比例控制,(1)各种类型的期货合约在不同时期的限价比例)螺纹钢,钢丝,黄金,天然橡胶(每手)铜,铝,锌,螺纹钢,线材,黄金,天然橡胶(每手)合约被列出,直到交割月第二个月的第二个月的最后交易天为止,某些期货合约持有量≥120,000手≥120,000手≥120,000手≥750,000手≥450,000手≥80,000手≥100,000手期货公司会员15 15 15 15 15 15 15 15有限持仓百分比(%)非期货公司会员10 10 10 10 10 10 10客户5 5 5 5 5 5 5铜铝锌钢筋盘条黄金天然橡胶学术报告LearnedReport 一、严格要求交易规则和风险控制管理一、的实施严格执行交易规则和风险控制管理方法,加强前线管理工作的措施(一)每日风险点2、头寸限额控制持仓量达到一定水平,(2)相关说明)A.大客户报告。

当成员或客户某种类型的合同的投机性头寸达到交易时,则由大投资者报告。如果指定的投机头寸持仓限额超过80%(包括数字),则当指定的投机头寸持仓限额超过8%(包括数量)时,会员或客户应向交易报告其资本和持仓状况。 。向交易报告其资金和头寸。 B.当某个期货合约头寸达到或超过上述水平时,B.当某个期货合约头寸达到或超过上述水平时非期货公司会员,会员或客户在当日达到头寸限制时,计算机系统将自动限制会员或客户的交易权限。当达到头寸限制时,计算机系统将自动限制会员或客户的交易权限,并且只能关闭头寸,而不能开设新头寸。平仓时无法打开新仓。 C.强制清算应首先由会员本人执行,除交易的特殊规定外,时限为市场开放,强制清算应由会员本人执行。时间限制是交易的特殊规定,然后是第一节交易的时间。如果成员未在期限内完成执行,则在第一季度交易内。如果成员未在期限内完成执行,则将由交易强制执行。学术报告LearnedReport 一、严格执行交易规则和风险控制管理一、严格执行交易规则和风险控制管理方法,方法,并加强一线管理(一)日常风险点3、根据到合约头寸调整交易保证金水平,(1)每个品种期货合约的头寸发生变化时的交易保证金收取标准)从第三个月的第一个月开始的铜,铝和锌交割月份[从k4]日开始,从交割月份之前的第三个月的第一天交易开始,当未平仓头寸总额()当满足以下条件时:X ≤120,000120,000 16值> 000铜,铝,锌交易保证金5 %%6.5 %% 8 %% 10 %%讲座学习报告[k10严格执行交易规则和风险控制管理一、严格执行交易规则和风险控制管理t方法,方法和加强前线管理(一)每日风险点3、根据合同头寸规模调整交易保证金比例水平,(2)相关说明)A.当期货合同打开时利息发生变化并达到交易保证金收取标准的变化水平,当期货合约的未平仓头寸发生变化时,交易将以交易日历的形式出现,而交易将以交易的形式出现日历,以交易提醒当日未平仓合约有变化的合约和未平仓头寸,以及当日结算期间保证金水平的变化。 ,系统会提醒交易当日结算期间保证金水平的变化,会员可以通过交易所网站进行确认。

检查Exchange网站。学术报告LearnedReport 一、严格执行交易规则和风险控制管理一、严格执行交易规则和风险控制管理方法,方法,并加强前线管理(一)日常风险点4、[ 期货合同结算价格的调整(1),其中有买卖双方的报价,买方的报价,卖方的报价以及合同的前交易天),买方的报价和中间价格是未执行合约的当天结算价格。三个结算价格的中间价格之一是未执行合约的当天结算价格。(2)报价连续五分钟保持在止损价交易仅在计算机收盘前,报价在收盘前连续五分钟保持挂牌价,单边报价时,挂牌价应为是未执行合同的当天结算价格。对于单边报价,应使用暂停价格。这是未签订合同的当天结算价格。3)(3)其他情况A.如果当天没有合约,前一天交易的最近一个月合约的结算价的涨跌幅度(%)小于或等于当日无如果交易合约当天的价格限制小于或等于未执行合约当天的价格限制,则(%)小于或等于交易日当天的价格限制。当天未执行的合约,则该当天不可交易合约的结算价为合约前交易天的结算价×=合约前一天交易的结算价×( 1±合约前一日交易的最近一个月合约±结算价的涨跌幅。

结算价格的上升或下降)。 B.如果同一天没有交易合约,则前一天交易的最近一个月合约的结算价格的涨跌幅度(%)大于无交易日的价格限制。当天的交易合同,则当天没有交易的合同的结算价格=大于当天没有交易的合同的价格。价格限制(%)大于没有交易的当天的价格限制,那么无交易日的结算价格=合约的前交易天的结算价格×合约的前交易天的结算价格×(1±合约的每日价格限制) 。 ±合约的每日价格限制)。 C.如果同一天没有交易合同期货,那么前一个月的所有合同在同一天都没有交易,并且在当天找不到该合同。如果同一天没有交易的合约,那么前一个月所有合约在同一天都没有交易,则已经交易的前一个月合约的结算价的增减率,则当日未交易合约=上个月合约与上一交易的结算价的涨跌比率,则当日未交易合约的结算价=上一交易交易的合约结算价天。前交易天的合约结算价。学术报告LearnedReport 一、严格执行交易规则和风险控制管理一、严格执行交易规则和风险控制管理方法,方法,加强一线管理,法定节假日或工作日延期(二)最后交易天(第15天或法定假日推迟)的最后交易天(天或法定假日1、推迟的)风险控制点黄金,天然橡胶,钢筋,(1)铜,铝,锌,黄金,天然橡胶,螺纹钢,线材交货月合同法人持有),仓库必须开设标准仓库收货帐户才能满足实物交付的需求。

仓库必须开设一个标准的仓库收货帐户才能满足实际交货的需求。 黄金,天然橡胶,螺纹钢(2)在下一个交易新日宣布了铜,铝,锌,黄金,天然橡胶,螺纹钢,盘条)宣布了铜,上市合约的基准价格价格限制范围。基准价格和上市合同的价格限制。 2、 2、相关说明(1) 交易因此交易日历表提醒网站上的公众。)交易所以交易日历表提醒网站上的公众。 (2)参与交付的会员或客户必须在交付之前开设标准认股权证帐户。)参与交付的会员或客户必须在交付之前开设标准认股权证帐户。学术报告LearnedReport 一、严格执行交易规则和风险控制管理一、严格执行交易规则和风险控制管理方法,方法,并加强一线管理(三)最后一天交易每个月(月末)在每个月的最后一个交易天(月末)1、各种类型期货合约在不同时期的头寸限制,螺纹钢,电汇,黄金,天然橡胶(每手),铜,铝,锌,螺纹钢,盘条,黄金,天然橡胶(每手)交割月前的第一个月期货公司成员8000 100 18000 900 5000非-[期货公司会员1200 1500 1200 9000 6000 300 1500交付月份期货公司非期货公司会员3000 500 3000 500 3000 500 6 1200 300 90 1500 250客户800 1000 800 3000 1800 90 300客户300300300600360 30100铜铝锌钢筋线黄金天然橡胶学术报告LearnedReport 一、严格执行交易规则和风险控制管理一、 St严格执行交易规则和风险控制管理方法,方法,并加强一线管理(三)每个月的最后一个交易天(月底)每个月的最后交易天(月底) (k31)整数倍调整,锌期货合约投机和持有头寸应调整为5手整数倍(1)铜,铝,锌期货合约投机和持有头寸应调整为整数倍(2)螺纹钢,盘条期货合约的投机和持仓应调整至整批)螺纹将钢和盘条期货合约的投机和持仓应调整为整数的倍数分别为30手(3) 黄金 期货合约的投机和持仓应分别调整为手的整数倍)黄金 期货合约投机和持仓应调整为3手的整数倍。4)燃油期货合约投机和持有仓位应调整为10手的整数倍(4)燃油期货合约投机和持有仓位应调整为10手的倍数。3、其他关键风险控制要点,(在燃油交付月合同的最后交易天,[自然人客户的头寸应调整为法人)]在燃油交付的最后交易天当月合约,自然人客户头寸调整为0手。客户头寸必须开设标准认股权证帐户以满足实物交割的需求。

担任持仓客户必须开立标准认股权证帐户,以满足实物交割的需求。 (2)宣布了下一个交易日新上市燃料油合约的基准价格和价格限制。)宣布了下一个交易天的新上市燃料油合约的基准价格和价格限制。学术报告LearnedReport 一、严格执行交易规则和风险控制管理一、严格执行交易规则和风险控制管理方法,方法,并加强一线管理(三)的最后交易天每个月(月末)4、相关指令,每个月的最后交易天,(1) 交易因此交易日历的形式提醒交易这样交易日历的形式将使公众在网站上记住此内容(2)向超过职位限制的会员或客户发出强制清算通知。)向超过头寸限制的会员或客户发出强制清算通知(3)当投机和套利持有头寸在指定时间未调整为整数倍时,会员或客户不能)如果投机和套利持有头寸未调整到指定时间的整数倍,仓位将变为在开市后第一个季度自己确定日期交易,开市后第一个季度交易时间自动关闭,第二个季度交易时间只能执行交易。强制执行。 (4)参与交付的成员或客户必须在交付之前开设标准认股权证帐户。)参与交付的成员或客户必须在交付之前开设标准的认股权证帐户。学术报告LearnedReport 二、严格的对冲管理,二、严格的对冲管理,为国民经济和严格的对冲管理行业发展服务(一)对冲交易管理1、申请期:铜,铝,锌,螺纹钢,线材,黄金和天然橡胶套头,申请期限:钢筋,线材和英寸的申请必须在对冲合同交付月份的1月20日之前提交。

英寸申请必须在对冲合同交割月份的前一个月的一天之前提交。燃油对冲头寸的申请必须在对冲合同交割月份之前的第二个月的最后交易天之前提交。在接下来的交易天之前提交。 2、开仓期:最晚对冲钢筋,线材的铜,铝,锌,螺纹钢,线材,黄金和天然橡胶,以及开仓期:对冲合约前一个月的最后一个交货月份交易天。对冲合约交割月份前一个月的最后交易天。燃料油必须在套期合约交割月份之前的第15天和合约交割月份之前的一天。 3、重用期:从交付月份前一个月的第一天交易天起,无法重用。 ,重复使用期限:从交货月份前一个月的第一天交易开始,不允许重复使用。 4、不受头寸限制的限制,以降低风险以减少头寸,也不受头寸限制的限制,5、实际操作中的特殊预防措施,(1)不可在节假日推迟。)在节假日不推迟。 (2)对冲无法关闭当前位置。)对冲无法关闭当前位置。 (重复使用3)时,关闭旧头寸后,将在同一天结算后释放对冲限制。)重复使用3)时,关闭旧头寸后,将在结算后释放对冲限制。在同一天。学术报告LearnedReport 二、严格的对冲管理,二、严格的对冲管理,为国民经济和严格的对冲管理行业的发展提供服务(二)只要存在,就会产生误解和实际问题1、 k4]肯定会批准。

对此有一定的了解,只要符合实际情况,交易肯定会赞成。误会和失明。在对冲管理中,误会与盲目。在对冲管理中,交易公司根据公司的生产,消费和流通情况最大化其对冲需求,并结合历史对冲记录和条件以最大化其对冲需求,同时结合历史对冲记录。 ,期货市场法规,投资者结构,模型,投资者结构以及市场风险点的可能性被视为批准的考虑因素。 2、根据交易的规则,非期货公司成员直接通过交易进行申报程序。 2、根据交易的规则,非期货公司成员直接通过交易进行申报程序。在实际操作中,某些非期货公司成员未按要求提交对冲申请材料。在运营中,某些非期货公司成员未按要求提交对冲申请材料,或者审核不严格,请直接将材料提交给交易办公室。如果申请材料不完整或不完整,请直接将材料提交给交易办公室。申请材料不齐全,即期合同不匹配或过期,申请额与实际情况不符。 ,分配或期满,申请额度与实际情况等不符,影响企业对冲申请的进度,甚至未能赶上申请截止日期。进度,甚至发生无法跟上申请截止日期的情况。这也将给期货公司成员的风险监控带来巨大的隐患。监视带来巨大的隐患。学术报告LearnedReport 三、制定风险处理计划,三、制定风险处理计划,并在制定风险处理计划时迅速解决极端风险事件行情当期货合约连续三天以相同方向单边出现时, [如果连续三天在k9]合约中发生相同方向的单边市场,则期货合约将在交易的第四天被暂停交易。

期货合同被暂停交易一天。在交易所在的第四天交易,决定根据市场情况对期货合约采取两种措施中的任何一种。情况决定对期货合同采取两种措施中的任何一种。 (一)在第五个交易天,采取扩展措施或其他措施以恢复交易(二)在第四个交易天结算,它将自动匹配并提交给学术报告LearnedReport 三、风险处理计划三、制定风险处理计划以及时解决极端风险事件。制定风险处理计划行情(一)在交易的第五天,采取董事会扩张或其他措施恢复交易采取单边或双边,相同比率或不同比率,单边或双边,相同比率或不同比率,增加部分或全部成员交易保证暂停某些成员或所有成员以开设新仓,调整价格限制范围,限制提款,黄金,暂停部分或全部会员开立新头寸,调整价格限制,限制提款,在一定期限内平仓,强制平仓等解决市场风险的措施,在一定期限内平仓和强制位置。一种或多种类型的m市场风险得到解决,但调整后的价格限制不超过20%。价格上限不超过%。学术报告LearnedReport 三、制定风险处理计划,三、制定风险处理计划,并及时解决它们。极端制定风险处理计划行情风险事件(二)在结算的第四天,根据仓位比例1、自动匹配交易期货开户,亏损方参与对象和价格的自动匹配,而第三个交易则在市场收盘时在价格限制处宣布的未执行清算指令第三天交易,并在第三天交易的价格以第三天交易的价格限制宣布未执行的清算单,则根据头寸比例自动匹配具有合约净头寸的获利客户。

根据持仓比例自动将限价价格与获利的客户净合约头寸进行匹配。 2、处理双向位置。如果同一成员的同一客户担任双向持仓,则首先关闭其自己的持仓;如果同一成员的同一客户担任双向持仓,则首先关闭其自己的持仓,然后剩余部分将根据持仓比例自动匹配。交易根据头寸比例自动匹配。 3、确定已宣布平仓的数量。在第三天交易收市后,如果交易已在计算机系统中以涨跌停板的价格宣布,并且无法进行交易,则该交易在第三天交易收市后已在计算机系统中。不能以价格限制执行交易,并且客户的合约单位净头寸损失大于或等于第三交易天结算价的6%,并且客户的合约单位净头寸损失为大于或等于三分之一交易]每日结算价格%(天然橡胶,燃料油为8%)所有声明的关闭数量的总和为关闭数量。 (天然橡胶和燃料油)所有申报的平仓头寸之和为平仓头寸。 4、客户单位净头寸损益,客户净头寸合约损益之和,客户净头寸合约损益之和的计算方法参照客户的历史交易从当天开始的合同数据库,以查找当日的累计匹配项。未平仓合约的实际交易价格与净头寸数量的当天结算价格之间的差额之和。价格差之和。学术报告《学习报告》 三、制定风险处理计划,三、制定风险处理计划,并在制定风险处理计划时及时解决极端风险事件行情(二)第四交易天自动结算根据对头交易比例5、确定客户的获利头寸的平仓范围,客户单位净头寸利润的投机头寸以及客户单位净头寸利润大于或等于第三交易天结算的6%价格(天然橡胶,燃料油为8%)%(天然橡胶%)被对冲的头寸包括在平仓中交易每日结算价格%(天然橡胶,燃料油为%)的对冲头寸也包括在清算范围内。

范围。6、结束数量的分配原理和方法1)结束范围根据利润的大小以及投机与对冲之间的差异分为四个级别。 (1)在收盘价范围内,根据获利和投机的大小和价值保值的差异分为四个级别,每个级别都分布。线分布。(2)所有级别的分配比率以上是根据已宣布的平仓数量(剩余的已宣布平仓数量)和每个级别计算的。头寸数量(已宣布平仓的剩余数量)分配了可以平仓的获利头寸数量的比率。可以平仓的获利头寸数量。钢筋,金属丝(3)铜,铝,锌,钢筋,金属丝,黄金品种平仓数量分配方法和步骤)(4)天然橡胶,燃料油品种封闭的体积分配方法和步骤)天然橡胶,学术报告LearnedReport上海期货交易研究所[k4中的风险控制已经结束,非常感谢!结束,非常感谢!上海期货交易学院:上海期货交易学院:学术报告LearnedReport

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