解读:不用担心股指期货投放日期的影响

  • A+
所属分类:期货资讯

股指期货交割日效应会否出现_股指期货交割日效应_股指期货交割日效应

□光大期货张毅

股指期货交割日效应会否出现_股指期货交割日效应_股指期货交割日效应

所谓的“交货日期效应”一直在市场上流传。让我们先来看一组数据。在64个交割日中,股票市场上涨了37倍,下跌了27倍,其中交易天的上升多于交易天的下降。当您看到这一事实时,您不必太担心。让我们讨论一下“交货日期效应”到底是什么,以及是否值得大多数投资者担心。

股指期货交割日效应会否出现_股指期货交割日效应_股指期货交割日效应

我国的期货指数从未产生过交割日的影响

所谓的“交付日期效应”是指当股指期货合约即将到期时,主合约从当月合约切换为后续合约,当月合约关闭,随后的合同打开。目标是由买卖集中引起的。指数及其成分股的交易量增加和波动的现象。在早期的国际市场上,由于流动性不足,往往容易出现交货日期效应。但是股指期货交割日效应,随着市场的发展,特别是股指期货交付和结算价格规则的完善,这种现象在全球范围内不再明显。

从我国的数据来看,期货指数的交割日没有“诅咒”,也不会对A股市场产生实质性影响。首先,到期日的价格收敛良好股指期货,价差一般在1点以内,没有上下跳动或较大偏差的现象;其次,交割量很小,平均只有2,000多手,最多只能有8,000多手。第三期货公司,市场的正常运转根本没有受到影响。与未交付日相比,波动率和交易数量没有显着差异。在64个交割日中,股市上涨了37倍,下跌了27倍。没有“每个交货日都下降”的情况,没有所谓的“长期空战”情况。

系统严格禁止在交货当天进行操纵

从合同交付设计的角度来看,股指期货交付价格也难以操纵,主要是由于以下原因:首先,因为现货指数中的股指成分具有很大的股票市场价值,现金交付不同于实物交付。 ,提高交货能力并防止强迫位置行为。第二种方法是使用几乎世界上最严格的交货结算价格计算方法,即股指期货使用现货指数最近2小时的算术平均价格作为交货结算价格。如果要操纵交货价格,则必须能够在最近两个小时内操纵现货价格期货,这显然很难做到。这种设计提高了抗操纵能力,并设置了现货价格期货以迫使现货价格收敛。第三,交货当天的最高涨跌幅设置为20%,这可以为融合留出足够的空间。第四,交货日期设置在每个月的第三个星期五,以避免受到月末和季度末的影响。可以说,有了这些作为保证,在世界主要的股指期货合约中,对CSI 300 股指期货合约进行操纵的抵抗力就相对较强。谁想在交货当天麻烦股指期货交割日效应,困难很大。

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: