事实:股指期货交付解释:“交付日效果”是一个错误的主张

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摘要

期货与中国商品的实物交付不同,股指期货采用现金交付。在现金交付方式下股指期货交割日效应,每个未结头寸将在结算到期日后自动关闭。换句话说,在合同到期日,空方无需交付股票投资组合,多方无需交付合同的总价值。他们只是根据交割结算价将双方的损益直接计入损益,从而计算出双方的损益金额。双方的保证金账户之间的转移方法已经告一段落交易。

期货与中国商品的实物交付不同,股指期货采用现金交付。在现金交付方式下,每个未结头寸将在结算到期日后自动关闭。换句话说,在合同到期日,空方无需交付股票投资组合,多方无需交付合同的总价值。他们只是根据交割结算价将双方的损益直接计入损益,从而计算出双方的损益金额。双方的保证金账户之间的转移方法已经告一段落交易。

商品期货合约的现货主题通常具有特定的实物,但是股指期货是作为主题的股票指数。索引不是物理上的物理对象,而是一个抽象的概念。股票指数可以轻松涵盖数百只股票。买入如此多的股票组合对于投资者来说是一个更为复杂的操作,而现金交付则更加简单快捷。

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当天没有债务清算的差异

从理论上讲,股指期货现金交付和当日无债务清算基本上遵循相同的思想,但是有两个区别:一个是两者的计算方式不同;另一个是股指期货。现金交付后,多方和空方的头寸将自动关闭。多头和空头都没有头寸,合约也被除牌。但是,当日债务清算后,双方的头寸仍然存在期货公司,合同仍然存在。

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“交货日效应”是一个错误的主张

对于股指期货的交付,有时会在网上产生误解,误解为股指期货具有所谓的“交付日期效应”,即当股指期货合约到期时股指期货,现货市场和股指期货市场是由于买卖不平衡导致的现货指数异常波动或交易量异常变化引起的。有些人错误地认为,当股指期货合同临近交割日期时,参加期货 交易的多方和空方会使用各种方法来争夺股指期货甚至股票,以便争取优惠的交货价格。该指标产生影响。其他人则认为,越接近到期日,通过将股指期货与现货市场进行匹配,投机者就可以获得更多的超额利润。因此,此时可能有大量资金进入现货市场,从而导致股指的幅度正在波动。

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事实上,随着全球股指期货市场体系的不断发展和完善,“交货日效应”现象在世界范围内很少见。从股指期货在中国上市以来的市场行情情况来看,股指期货的交付价格难以操纵期货公司,所谓的“交付日期效应”在我的国家股指期货中不存在。这主要是由于以下原因:首先,由于股票指数成分的较大的股票市值,现金交付的使用不同于实物交付,这提高了交付能力并防止了强制仓位的行为。第二种方法是使用几乎世界上最严格的结算价格计算方法股指期货交割日效应,即股指期货采用最近2小时内的股票指数报价的算术平均价格作为结算价格。如果要操纵交货价格,则必须能够在最近两个小时内操纵股票价格。显然,这很难做到。这样的设计提高了市场抵抗操纵的能力,并增强了现货价格的收敛性。第三是将交货日期设置在每个月的第三个星期五,以避免受到月底和季度末的影响。可以说,有了这些系统作为保证,在主要的全球股指期货合约中,对我国股指期货合约操纵的抵抗力就很强,投资者无需坚持交割日期。担心太多了。

综上所述,从目前的实际操作来看,自从股指期货在我国上市以来,现货价格和交割日的交易量一直是正常的,不存在股票市场会出现的现象。每次传递索引时都会下跌。 “交货日效应”只是一个错误的主张。

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