事实:2021年1月6日,期货日报:制糖公司使用糖期货增强抵御风险的能力

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所属分类:期货行情

糖期货进入市场已有15年,不仅在产业链风险管理中发挥了积极作用,而且为该产业的现代化做出了“ 期货力量”。一方面,食糖现货价格周期性波动的规律性很明显,行业增产增收的问题很严重,企业面临更大的市场风险。食糖期货上市后,越来越多的公司将食糖期货作为风险管理工具来对冲现货价格波动的风险。另一方面,在传统的白糖现货交易中,市场采用买-买-价格模型,有时由于无法协商价格而无法达到交易的情况。糖期货投放市场后,使用“ 期货 +溢价和折扣”的定价变得越来越普遍,而基础交易则加速了该行业的现代化。

受2020年这一流行病的影响,食糖价格将急剧波动糖的期货价格行情,实体也将面临更大的市场风险。在这种情况下,公司已合理地使用期货工具进行套期保值,底价和有价交易。白糖期货在帮助公司实现稳定运营并灵活应对市场风险,增强抵御市场风险影响的能力方面发挥了积极作用。

跨市场对冲帮助制糖公司保证营业利润

木田科技有限公司公司(以下简称“木田科技”)是一个为糖业提供垂直服务的电子商务平台。近年来,它继续利用其平台优势,积极引导客户使用期货工具。进行跨市场对冲,实现了慕田科技现货电子磁盘和郑州商业期货磁盘交易的互补优势。成熟的操作系统。

2020年第二季度,在宏观风险和疫情的影响下,市场担心未来的食糖消费,国内外食糖价格急剧下跌。据慕田科技相关负责人介绍,2020年4月28日,SR2009合同大幅下跌。盘中价格为4770元/吨,创历史最高水平。盘中最高达到560元/吨,超过往年。在基准的波动范围内,预计将在交货月份临近时恢复并退回基准。

“基于此,为了避免现货销售的低价格风险并加快资金提取,我们与糖业集团积极协商了一项销售计划,以两种方式帮助他们出售20,000吨糖。”该负责人告诉期货日报记者,其中10,000吨的价格为460元/吨,与下游贸易商的SR2009溢价合同价格为每吨460元。首先,将收集付款的80%以提取部分资金,稍后的付款将在点价结束后结清。通过慕田科技电子盘的GS20093合同销售其他10,000吨现货货物,扣除相关费用后,价格约为5,020元/吨。为了避免未来涨价的风险,糖业集团还以4840元/吨的价格购买了1000张SR2009合约进行套期保值。

2020年7月,食糖消费需求回升,宏观风险被消解。糖期货修复了先前的超卖行情,价格开始反弹,基差减弱。 “ 7月13日,SR2009合约价格在盘中交易中上涨至5,250元/吨,现货销售价格约为5,400元/吨,基价为150元/吨,处于正常波动范围内。”上述负责人说,他们当时认为公司的基准范围是合理的,建议糖业集团平仓盘套期保值头寸,进行点价销售。糖业集团以SR2009合约定价5200元/吨的基点价,销售价格为5660元/吨,同时以5250元/吨的价格卖出1,000手SR2009合约进行清算,清算利润是410元/吨。

“在此操作中,制糖集团不仅通过点价销售获得了高于预期的销售价格,而且还基于不合理的高判断,而慕田科技的电子磁盘则在现货销售中,使用制糖[k9进行等额的套期保值操作糖的期货价格行情,从而获得每吨410元的额外收益。”负责人说。

包含权利的贸易业务为终端企业提供最大的价格保护

在发展点价交易过程中,许多下游客户表示担心,期货的购买成本将在提价后超过预算。为了满足客户的需求,中粮糖业有限公司(以下简称中粮糖业)探索了食糖选择的使用方式,并积极发展创新的含权利贸易业务,为终端企业提供最大的限价保护。

据中粮糖业相关负责人介绍,2020年6月下旬,一名终端客户向市场询价,并计划在第四季度购买5,000吨食糖。与他们沟通后期货配资,得知该客户的年度采购预算限额为5800元/吨,但考虑到2020年走私糖水平长期偏低,国内食糖销售迅猛,进口政策不确定等因素,国内食糖价格可能会在2019年压榨季节结束时重播行情。中粮糖业决定使用白糖期权工具为客户提供最高的交易价格限价服务,即合同约定最终购买成本不超过5800元/吨,同时,它购买白糖看涨期权以避免现货价格急剧上涨。风险。

2020年6月,中粮糖业根据当时的市场现货价格,与客户签订了400元/吨的优质SR2101合约分价合同。同时期货公司,以80-90元/吨的价格分批建立了SR2101合约执行价为5400元/吨的多种看涨期权。

“ 2020年7月下旬,国内糖价在进口糖供应持续增加的压力下继续下跌股指期货,SR2101合约最低跌至4780元/吨。此时,终端客户我们认为市场即将进入中秋节,国庆消费旺季,国内食糖库存水平低以及进口利润急剧萎缩,因此我们认为市场价格即将进入中旬。盘价没有大幅度偏离国内食糖成本的基础,因此决定继续持有更多看涨期权。“上述负责人告诉期货日报记者,进入8月份后,到2020年,由于进口利润的下降,进口许可证的发放延误以及双重节日消费季节的开始,国内食糖价格得到了提振。一路向上。

中粮糖业相关负责人表示,这交易通过灵活使用期权工具,在确保不损害公司利润的同时,不仅满足了客户的个性化需求,而且改善了客户满足。 公司服务识别和依赖性。同时,通过对公司的准确掌握,我们获得了除点价交易以外的超额利润。 (记者吴梦雯)

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糖的期货价格行情

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