近期发布:研究报告:2020年全球股指期权市场运作概述

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所属分类:期货交易

2020年注定是不平凡的一年。 2月中下旬,新的冠状肺炎流行继续向海外蔓延,并显示出失控趋势。全球经济增长的不确定性增加,金融市场的恐慌达到前所未有的水平。股市屡屡触及断路器。

在全球动荡和经济不确定性的背景下,金融衍生品市场表现出强大的弹性,并继续发挥重要作用,例如价格发现和风险管理。

01 2020年全球衍生品市场运作概述

根据美国期货行业协会(FIA)宣布的第一季度全球衍生品市场的运作情况:2020年第一季度,全球期货和期权合约交易的总数]增至114.1亿,与去年同期相比增长了43.2%,交易数量创历史新高。在2019年第一季度,全球期货和期权交易量为79.7亿。

就类别而言:期货的总交易量在2020年第一季度为64.2亿,比2019年增长45.8%; option 交易的数量达到49.9,比去年同期增长40%。 2020年,期货的交易量将占56%期货交易,期权的交易量将占44%。

随着越来越多的国家/地区逐步发行期权,预计未来期权开发的空间将比期货更大。

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类别方面:股指 期货和期权的交易量在2020年第一季度超过45.7亿,比去年同期增长61.9%股指期货交易量排名,占金融衍生品交易量的比率最高。

第一季度股指 期货和期权的未平仓头寸数量也迅速增加,同期增长[1k19] 7%至2.5860亿,这表明越来越多的投资者参与了股指 期货和期权投资。

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从区域角度来看:2020年第一季度亚太地区交易 期货和期权的交易量最高,为44亿,同比增长35.8% 北美交易的交易量为35.9亿,比去年同期增长47.2%;欧洲交易交易量为17.7亿,同比增长43.9%;拉丁美洲的第一季度交易量为13.700百万,比去年同期增长49.6%。

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02 2019年全球衍生品市场的运营特征

1.2019年的总体特征

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根据美国期货行业协会(FIA),超过80 交易个数据收集统计数据:全球上市衍生品市场连续第二年活跃交易。 2019年,全球期货和交易 交易的期权总数达到344.7亿份合同,比上年增长13.7%。

从合同数量和增长率来看,亚太地区仍是最大的地区。亚太地区期货和交易 交易中的期权总数增加了29%,达到144.9亿,其中中国和印度的交易几乎占了所有增长。

拉丁美洲的交易数量也迅速增长,这主要是由于巴西的B3 交易中的股指和利率合约的数量大量增加。该交易在2019年的合同量为38.8亿张,比2018年增长51%。

相比之下,欧洲和北美的交易活动与去年相比有所下降,欧洲总交易量下降4.4%,至50.3亿张合同,其中利率活动为尤其受到波动性的抑制。 2019年,北美地区交易的总交易交易量下降了2.8%,降至102.和7亿份合同,这主要是由于股指 期货和期权交易的两位数]下降。

2019年,印度证券交易所交易的交易量急剧增加:2019年,金融衍生品的交易量超过59.6亿,比上年增长57% ,其中Nifty Bank Options处于领先地位。在国际汽联全球交易排名中,印度证券交易(NSE)超过芝加哥商业交易(CME Group),成为世界上最大的交易期权交易量。

就期权交易量而言,与2018年相比略有下降;在欧洲和北美的其他交易公司中也发生了类似的情况。与(2018)相比,Eurex(欧洲期货 交易研究所)的活动水平都较低。

2.股指选项在2019年销量最大

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印度银行Nifty期权在2019年成为交易中最大的股指期权。2019年,交易的交易量接近30亿,成为世界上最大的个人期权。该选件产品主要针对个人客户。购买这些期权所需的权利金相对较低,并在其到期时每周结算一次。

该产品在2019年底只有70.40,000个未平仓头寸,这也表明大多数头寸都在短时间内持有。此选项的主要功能

①该指数只有12只成分股,比其他具有更多成分股的指数波动更大。

②此选项要求较低的保证金,交易的时间较短(每周结算),这在散户投资者和自营交易中非常受欢迎。上述特征是使该期权成为交易量最大的期权的重要原因。

3.选项北美最活跃的股指选项

SPDR S&P 500 ETF期权交易是2019年北美最活跃的股票指数期权,为7.033亿欧元,约占印度Bank Nifty 交易交易量的四分之一。

2019年底未平仓合约数量为1,930万期货公司,约为Bank Nifty期权未偿还金额的27倍。北美交易正在努力扩大参与范围股指期货交易量排名,主要是因为设计合同的保证金很低(约为标准期权合约一)的十分之一,因此散户投资者可以买得起这些股指产品。

CME集团于2019年推出的四个股指 期货微型版本以及芝加哥期权交易所交易(CBOE)的迷你标准普尔期权(S&P)已于2019年5月推出。更多与8760万笔CME micro 股指 期货交易相比,CBOE的XSP 交易交易量在2019年激增,增长252%。

4.欧洲最活跃的股票指数期权

2019年欧洲最活跃的股票指数期权Euro Stoxx50期权交易的交易量增加了2.705亿。 交易的金额小于Bank Nifty期权交易金额的十分之一。截至2019年底,共有3100万未平仓合约,约为Bank Nifty期权未偿还金额的40倍。

03中国股指期权市场概述

2015年2月9日,经中国证券监督管理委员会批准,上海证券交易推出了50ETF期权,这是我国第一个标准化的交易所期权产品;上证50ETF期权高于50 交易开放式指数证券投资基金是主题,分为两种类型:认购和认沽。截至2020年6月1日,上证50ETF的每日交易量为1,936,588。每天的营业额是88.14亿元。

股指该期权合约已于2019年12月23日在中国金融交易所交易上市。

上海和深圳300 股指期权自上市以来一直稳定运行,每日持股量呈上升趋势;截至2020年6月1日,沪深300 股指期权的每日持有量为86,039;每日交易量也显示。截至2020年6月1日,沪深300 股指期权的每日交易量为68,558,每日交易量为36.4亿。

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总而言之,尽管在新的王冠流行的影响下,全球资本市场在2020年第一季度急剧波动,特别是现货市场,包括美国,欧洲,亚太地区和其他国家的股票市场反复击打断路器;

此外,需求大大低于预期,并且产油国之间的减产协议未能达到市场预期。石油价格甚至在前所未有的时期内出现了负油价。可以说,三月几乎每天都见证着历史。

在这种背景下,第一季度衍生品市场的交易量交易创下历史新高,这也直接表明衍生品市场正在发挥其独特的功能并显示出强大的弹性。

特别是,第一季度股指 期货和期权的交易量也创造了历史记录,在所有衍生产品中,股指 期货和期权的交易量最高,表明在剧烈波动的情况下,金融市场是凶猛的。股指 期货的卖空机制和诸如行情的剧烈波动中的多头期权的波动等策略使投资者能够更好地把握行情在对冲和增加收入方面起着重要作用。

展望未来,随着越来越多的期权被列出,使用期权的投资者就等于购买了保险,不仅可以管理风险,而且可以在某些策略中获得收益;此外期货,他们可以有效地衡量和管理市场波动风险。因此,未来的期权市场具有广阔的发展空间。

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